【環(huán)球財經(jīng)】一周前瞻：美聯(lián)儲5月議息會議重磅登場

新華財經(jīng)上海5月4日電（葛佳明） 本周（4月28日-5月4日）美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預期強勁，市場避險情緒緩解，美聯(lián)儲降息預期有所降溫，美股三大股指集體上漲，美元指數(shù)本周錄得連續(xù)第二周收漲，收于100整數(shù)關口附近，黃金則錄得連續(xù)第二周下跌，油價則因石油輸出國組織等產(chǎn)油國（以下簡稱“歐佩克+”）不愿進一步減產(chǎn)消息影響重挫。

美股方面，美股三大股指集體上漲，其中，標普500指數(shù)全周累計上漲2.92%，連續(xù)九個交易日上漲，為2004年以來最長連漲天數(shù)；道瓊斯工業(yè)指數(shù)周累漲3.00%；納斯達克指數(shù)周累漲3.42%。

與此同時，美股科技股巨頭財報顯示，蘋果、亞馬遜因貿易政策和消費疲軟的影響受挫，蘋果全周跌幅2.2%，總市值跌至3.07萬億美元，Meta、微軟則財報亮眼，并進一步加大在人工智能（AI）方面的投入，推動了AI相關股票漲勢，微軟全周累漲11.12%，市值達3.24萬億美元，超越蘋果，重回全球市值第一。

歐股方面，歐洲各國股指多數(shù)走強，其中歐洲STOXX 600指數(shù)本周漲3.07%，德國DAX指數(shù)全周累計上漲3.80%，法國CAC 40指數(shù)本周累漲3.11%，英國富時100指數(shù)本周累漲2.15%。

亞太市場方面，日經(jīng)225指數(shù)本周持續(xù)上漲，全周累計上漲2.81%，印度SENSEX30指數(shù)全周漲1.63%，韓國綜合指數(shù)周微漲0.53%。

外匯市場方面，因美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)維持韌性，美聯(lián)儲短期內或難以降息，美元指數(shù)走高，本周累計上漲0.46%，收于100.04；非美貨幣多數(shù)下挫，歐元兌美元全周跌0.54%，報1.13；日元兌美元全周跌0.91%，報1美元兌144.97日元。

大宗商品方面，受避險情緒退潮影響，黃金本周漲勢暫止，紐約黃金主力期貨合約全周累計下跌1.55%收于3247.4美元／盎司，倫敦現(xiàn)貨黃金本周跌幅超2%，收于3240.6美元／盎司。

原油本周大幅下挫，歐佩克+增產(chǎn)的預期、美國貿易政策可能對全球經(jīng)濟產(chǎn)生沖擊并減少原油需求，及美國原油庫存的持續(xù)上升，這三大利空因素共同對油價造成了壓力。紐約WTI原油主力期貨價格全周累計下跌7.36%，至58.38美元／桶，倫敦布倫特原油主力期貨合約收于每桶61.45美元，全周跌幅達到6.61%。

下周，美聯(lián)儲、英國央行均將公布利率決議，與此同時，美國4月ISM非制造業(yè)PMI等經(jīng)濟數(shù)據(jù)即將揭曉。

美聯(lián)儲5月議息會議

北京時間5月8日凌晨2:00美聯(lián)儲將公布利率決議，目前市場預期美聯(lián)儲將在此次會議上維持利率不變。隨后美聯(lián)儲主席鮑威爾將召開新聞發(fā)布會。

目前市場普遍預期，美聯(lián)儲5月將按兵不動將政策利率維持在4.25%-4.50%的水平。芝商所（CME ）美聯(lián)儲觀察工具數(shù)據(jù)顯示，市場預計美聯(lián)儲5月維持當前利率不變的可能性為97.2%，降息25個基點的概率僅為2.8%，2025年全年美聯(lián)儲降息幅度為3次。

圖為：芝商所（CME）美聯(lián)儲觀察工具截圖

分析師普遍認為，在下周的會議上，鮑威爾對美國當前經(jīng)濟狀況和對后續(xù)降息前景的表態(tài)成為市場關注的焦點。若鮑威爾繼續(xù)釋放“鷹派”信號，強調對通脹前景的擔憂，可能導致特朗普與鮑威爾沖突再度升級。

當前貿易政策未對美國就業(yè)市場造成明顯沖擊，對美國經(jīng)濟的影響更多在于“脹”而非“滯”。4月美國新增非農(nóng)就業(yè)17.7萬人，雖較3月放緩但仍高于市場預期。勞動參與率小幅提升的同時，失業(yè)率仍維持在4.2%。勞動力平均時薪同比增速持續(xù)降溫，每周工作時長維持穩(wěn)定。

4月非農(nóng)就業(yè)報告強于市場對美國“衰退”和美聯(lián)儲要快速降息的預期，市場預期美聯(lián)儲全年降息預期次數(shù)降至3.5次，對美國的經(jīng)濟風險擔憂有所緩和。目前市場預期的美聯(lián)儲降息時點已推遲至7月。

展望未來，國泰海通證券首席宏觀分析師梁中華認為，美國貿易政策對美國經(jīng)濟的影響尚未完全體現(xiàn)，二季度美國“滯脹”風險或仍將是影響市場走勢的重要因素。

華泰證券首席宏觀經(jīng)濟學家易峘認為，美聯(lián)儲目前仍然處于觀望期，雖然鮑威爾明確表示高度關注關稅的影響，但其亦表示需看到就業(yè)市場明顯走弱才會降息。因此，在4月非農(nóng)數(shù)據(jù)整體維持韌性的情況下，美聯(lián)儲5月降息概率大幅下降。

往前看，易峘認為新增非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)在二季度面臨走弱風險。當前關稅不確定性雖然有所回落，但仍然位于較高水平。關稅對美國經(jīng)濟以及就業(yè)市場的影響仍然需要一定時間才會逐步顯現(xiàn)；前瞻指標NFIB企業(yè)招聘意愿近3個月持續(xù)下滑，預示6月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)或有明顯走弱的風險，可關注首次申請失業(yè)金人數(shù)等高頻就業(yè)數(shù)據(jù)；如果5月非農(nóng)數(shù)據(jù)或首次申請失業(yè)金人數(shù)等數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯下滑，則美聯(lián)儲6月降息的概率將大幅上行。

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編輯：談瑞

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