【宏觀洞見(jiàn)】11月CPI同比上漲0.7% 擴(kuò)內(nèi)需政策效果持續(xù)釋放

新華財(cái)經(jīng)北京12月12日電（分析師郭楨）12月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月份，居民消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.5個(gè)百分點(diǎn)，為2024年3月份以來(lái)最高，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%。CPI重回正增長(zhǎng)，擴(kuò)大內(nèi)需的政策效果正在持續(xù)釋放，居民消費(fèi)意愿和能力在穩(wěn)步修復(fù)。

一、擴(kuò)內(nèi)需政策顯效 CPI同比上漲0.7%

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，11月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲0.7%。其中，城市上漲0.7%，農(nóng)村上漲0.4%；食品價(jià)格上漲0.2%，非食品價(jià)格上漲0.8%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.6%，服務(wù)價(jià)格上漲0.7%。1—11月平均，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格與上年同期持平。

11月份，全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格環(huán)比下降0.1%。其中，城市下降0.1%，農(nóng)村持平；食品價(jià)格上漲0.5%，非食品價(jià)格下降0.2%；消費(fèi)品價(jià)格上漲0.1%，服務(wù)價(jià)格下降0.4%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，CPI同比漲幅擴(kuò)大主要是食品價(jià)格由降轉(zhuǎn)漲拉動(dòng)。11月食品價(jià)格同比由上月下降2.9%轉(zhuǎn)為上漲0.2%，對(duì)CPI同比的拉動(dòng)由上月的下降0.82%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)0.06%，成為11月物價(jià)回升的關(guān)鍵因素。

11月份，能源價(jià)格下降3.4%，降幅比上月擴(kuò)大1.0個(gè)百分點(diǎn)，其中汽油價(jià)格降幅擴(kuò)大至7.5%?？鄢称泛湍茉磧r(jià)格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅連續(xù)3個(gè)月保持在1%以上。服務(wù)和扣除能源的工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格分別上漲0.7%和2.1%，分別影響CPI同比上漲約0.29個(gè)百分點(diǎn)和0.53個(gè)百分點(diǎn)。

從結(jié)構(gòu)上看，鮮菜價(jià)格在連續(xù)9個(gè)月同比下降后首次轉(zhuǎn)為上漲，漲幅高達(dá)14.5%，相比上月提升21.8%，對(duì)CPI同比的拉動(dòng)作用增強(qiáng)，這主要是受北方寒潮及南方連續(xù)降雨導(dǎo)致供應(yīng)偏緊影響。鮮果價(jià)格也由下降轉(zhuǎn)為小幅上漲，同比上升0.7%；牛羊肉價(jià)格延續(xù)漲勢(shì)且漲幅擴(kuò)大，牛肉上漲6.2%、羊肉上漲3.7%；豬肉價(jià)格雖仍同比下降15.0%，但相較之前的16.0%降幅也有收窄；不過(guò)，蛋類(lèi)價(jià)格同比進(jìn)一步下滑至-12.5%。整體來(lái)看，食品價(jià)格內(nèi)部通縮壓力減輕。

二、“反內(nèi)卷”推動(dòng)PPI環(huán)比繼續(xù)上漲

受?chē)?guó)內(nèi)部分行業(yè)供需結(jié)構(gòu)優(yōu)化、國(guó)際大宗商品價(jià)格傳導(dǎo)等因素影響，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）環(huán)比上漲0.1%，連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比上漲，同比下降2.2%。在PPI環(huán)比微升，主要得益于國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策推進(jìn)及部分行業(yè)季節(jié)性需求回暖，同時(shí)有色金屬價(jià)格上漲形成輸入性支撐。在主要工業(yè)品之中，除鋁價(jià)、銅價(jià)環(huán)比分別上漲1.3%和1.0%外，其余品種環(huán)比不同程度下跌，其中玻璃價(jià)格環(huán)比下跌7.1%；焦煤、焦炭環(huán)比分別下跌2.7%和2.0%，時(shí)隔1個(gè)月重回負(fù)增長(zhǎng)。

11月份，PPI生產(chǎn)資料價(jià)格下降2.4%，影響PPI總水平下降約1.79個(gè)百分點(diǎn)。其中，采掘工業(yè)價(jià)格下降6.1%，原材料工業(yè)價(jià)格下降2.9%，加工工業(yè)價(jià)格下降1.9%。生活資料價(jià)格下降1.5%，影響PPI總水平下降約0.38個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品價(jià)格下降1.5%，衣著價(jià)格下降0.3%，一般日用品價(jià)格上漲1.1%，耐用消費(fèi)品價(jià)格下降3.6%。

董莉娟分析，國(guó)內(nèi)部分行業(yè)需求季節(jié)性增加帶動(dòng)價(jià)格上漲。各地“迎峰度冬”開(kāi)始，煤炭、燃?xì)庑枨蠹竟?jié)性增加，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格環(huán)比上漲4.1%，煤炭加工價(jià)格上漲3.4%，燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價(jià)格上漲0.7%。入冬以來(lái)，防寒保暖產(chǎn)品進(jìn)入消費(fèi)旺季，毛織造加工價(jià)格上漲0.6%，羽絨制品加工價(jià)格上漲0.2%?！癙PI同比下降2.2%，降幅比上月擴(kuò)大0.1個(gè)百分點(diǎn)，主要受上年同期對(duì)比基數(shù)走高影響?！倍蚓暾f(shuō)，隨著我國(guó)各項(xiàng)宏觀政策不斷顯效，價(jià)格呈現(xiàn)積極變化。

董莉娟表示，當(dāng)前，綜合整治“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)成效顯現(xiàn)，相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比降幅收窄。國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，房地產(chǎn)等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能去化繼續(xù)，減少對(duì)鋼鐵、煤炭的需求，但“反內(nèi)卷”推動(dòng)落后產(chǎn)能退出將緩解需求相對(duì)過(guò)剩問(wèn)題。綜合分析反內(nèi)卷重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能利用率和PPI同比變化情況，電氣機(jī)械（涵蓋光伏、鋰電池）、汽車(chē)制造等新興產(chǎn)業(yè)和黑色金屬行業(yè)反內(nèi)卷成效較為顯著，煤炭采選、化工、有色金屬等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)反內(nèi)卷成效有待提高。

隨著重點(diǎn)行業(yè)產(chǎn)能治理持續(xù)推進(jìn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序不斷優(yōu)化，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、光伏設(shè)備及元器件制造、鋰離子電池制造價(jià)格同比降幅比上月分別收窄3.8個(gè)、2.0個(gè)和0.7個(gè)百分點(diǎn)，均已連續(xù)多個(gè)月收窄；新能源車(chē)整車(chē)制造價(jià)格降幅比上月收窄0.6個(gè)百分點(diǎn)。新興產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)價(jià)格同比上漲。新材料、具身智能等行業(yè)的快速發(fā)展和綠色低碳轉(zhuǎn)型的深入推進(jìn)推動(dòng)相關(guān)行業(yè)需求增加。數(shù)據(jù)顯示，外存儲(chǔ)設(shè)備及部件價(jià)格同比上漲13.9%，石墨及碳素制品制造價(jià)格上漲3.8%，集成電路制造價(jià)格上漲1.7%，服務(wù)消費(fèi)機(jī)器人制造價(jià)格上漲1.1%，控制微電機(jī)價(jià)格上漲0.4%，廢棄資源綜合利用業(yè)價(jià)格上漲0.4%。

11月CPI同比上漲0.7% 擴(kuò)內(nèi)需政策效果持續(xù)釋放．pdf

?

編輯：杜少軍

?

聲明：新華財(cái)經(jīng)（中國(guó)金融信息網(wǎng)）為新華社承建的國(guó)家金融信息平臺(tái)。任何情況下，本平臺(tái)所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問(wèn)題，請(qǐng)聯(lián)系客服：400-6123115