海外投資者連續(xù)兩個(gè)月賣出美債 中國持倉跌破7000億美元
中國大陸10月凈賣出美債118億美元，倉位跌破7000億美元。
新華財(cái)經(jīng)北京12月19日電 美國財(cái)政部18日公布最新國際資本流動(dòng)報(bào)告（TIC）顯示，主要海外投資者持有的美國國債規(guī)模在2025年10月環(huán)比減少58億美元，至9.24萬億美元，自歷史高位連續(xù)兩個(gè)月小幅下降。前三大“債主”中，日本持倉連增十個(gè)月，比倉位排名第二的英國多出3221億美元。中國大陸10月凈賣出美債118億美元，倉位跌破7000億美元。
具體來看，日本自2025年1月開始連續(xù)十個(gè)月凈買入美債，年內(nèi)累計(jì)增倉1385億美元，至1.20萬億美元，較上年末增長13%，其中，10月增加107億美元。
英國持有的美債倉位在10月增加132億美元至8779億美元，較上年末增加1551億美元，維持震蕩上行格局。
中國大陸連續(xù)兩個(gè)月減持美債，9月、10月分別凈賣出5億美元、118億美元，倉位降至6887億美元。自2013年持倉規(guī)模升至逾1.3萬億美元的峰值以來，中國一直在逐步減持美債，加大外匯儲備組合的多樣化。央行數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，我國黃金儲備為7409萬盎司，連續(xù)12個(gè)月增持。
9月排名第四位的加拿大，10月凈賣出美債規(guī)模達(dá)567億美元，排名因此被比利時(shí)超越。此前，加拿大連續(xù)兩月合計(jì)增持美債944億美元。繼4月和7月之后，這已是加拿大年內(nèi)第三次凈賣出超過500億美元美債，倉位波動(dòng)依然劇烈。
除加拿大外，排名前二十的主要海外投資者中，挪威和印度10月分別凈賣出美債222億美元和120億美元。至此，印度已經(jīng)連續(xù)五個(gè)月降低持有的美債規(guī)模，與年內(nèi)高位相比，降幅超過20%。
出于不同國家和地區(qū)的差異化立場與考量，法國、新加坡和中國香港在10月選擇增持美債超過100億美元，具體凈買入額分別為138億美元、138億美元和132億美元。
回溯10月，美債市場受到政府停擺和美聯(lián)儲降息等多重重大影響因素?cái)_動(dòng)，期間美國財(cái)政部宣布美國聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)?？傤~首次超過38萬億美元，美債市場陷入劇烈震蕩。
10月1日，美國聯(lián)邦政府時(shí)隔近七年再度“停擺”，美國勞工統(tǒng)計(jì)局也停止發(fā)布包括月度非農(nóng)就業(yè)報(bào)告在內(nèi)的若干統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在避險(xiǎn)需求推動(dòng)下，10年期美債收益率從月初的4.16%一路下降，至10月22日，已降至3.94%，降幅達(dá)22個(gè)基點(diǎn)。
美國財(cái)政部10月22日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國聯(lián)邦政府債務(wù)規(guī)模總額在10月21日首次超過了38萬億美元，距這一債務(wù)規(guī)模宣布突破37萬億美元，才剛剛過去兩個(gè)月。高企的債務(wù)規(guī)模持續(xù)引發(fā)市場對美國債務(wù)可持續(xù)性的質(zhì)疑，再度加重了因政府停擺引發(fā)的擔(dān)憂情緒，投資者選擇買入美債，押注美聯(lián)儲將繼續(xù)放寬緊縮政策以提振就業(yè)和拯救關(guān)稅政策沖擊給美國經(jīng)濟(jì)帶來的下行風(fēng)險(xiǎn)，在高利率帶來的政府利息支出負(fù)擔(dān)“綁架”下采取更多降息舉措。美債收益率由此降至年內(nèi)低位。
10月29日，市場期盼已久的降息落地，美聯(lián)儲宣布下調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間25個(gè)基點(diǎn)，但美聯(lián)儲主席鮑威爾的發(fā)言削弱了市場對12月繼續(xù)降息的信心，美國國債收益率轉(zhuǎn)為上行，當(dāng)天漲幅超過10個(gè)基點(diǎn)。
美國聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）發(fā)布的聲明顯示，決策者內(nèi)部存在對于降息的巨大分歧，因政府停擺造成的數(shù)據(jù)缺失，增加了決策者們在通脹與就業(yè)雙重目標(biāo)間做出判斷的難度。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在貨幣政策會(huì)議結(jié)束后舉行的記者會(huì)上表示，美聯(lián)儲12月貨幣政策會(huì)議進(jìn)一步降息并非板上釘釘，在缺乏數(shù)據(jù)的情況下，可能有必要更加謹(jǐn)慎，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)缺失可能構(gòu)成暫停利率調(diào)整的理由。
政府停擺前景不明、美聯(lián)儲政策路徑分歧、美國通脹韌性等諸多因素交織下，美債市場注定面臨前所未有的復(fù)雜局面，給美債投資者帶來了艱難的考驗(yàn)。
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編輯：王菁
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