商品日報（12月19日）：聚酯碳酸鋰強勢拉漲 塑料刷新逾五年半新低

新華財經(jīng)北京12月19日電（吳鄭思、郭洲洋）國內(nèi)商品期貨市場周五延續(xù)震蕩走勢，截至收盤時，中證商品期貨價格指數(shù)收報1522.60點，較前一交易日下跌2.39點，跌幅0.16%；中證商品期貨指數(shù)收報2101.00點，較前一交易日下跌3.30點，跌幅0.16%。

分品種看，能源相關(guān)金屬仍多數(shù)表現(xiàn)強勢。截至收盤，除碳酸鋰在鋰礦復(fù)產(chǎn)可能推遲的擔(dān)憂驅(qū)動下強勢突破11萬元／噸關(guān)口以外，工業(yè)硅和鈀也分別收漲0.81%和1.67%，而錫鎳則在印尼出口收緊的擔(dān)憂加持下，分別漲超2%和3%。另外，聚酯鏈商品意外走強，其中PX、PTA終盤均漲超3%。相比之下，塑料、瀝青、燃料油等多數(shù)能化品種承壓走低。

圖為中證商品期貨價格指數(shù)日內(nèi)走勢圖（來源：新華財經(jīng)專業(yè)終端）

碳酸鋰突破11萬關(guān)口 聚酯鏈商品全線走強

受枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)進度延遲的消息提振，碳酸鋰主力合約12月19日午后快速拉升，最終以3.86%的漲幅領(lǐng)漲國內(nèi)商品市場，強勢站上11萬元/噸關(guān)口。近期在“高產(chǎn)量、庫存持續(xù)去化”的基本面格局下，碳酸鋰期價持續(xù)走高。不過，隨著淡季逐漸深入，周度庫存去化幅度也出現(xiàn)放緩，導(dǎo)致市場短期分歧較大。但19日盤中，枧下窩鋰礦出現(xiàn)第一次環(huán)評公示的消息，市場據(jù)此推算該礦真正復(fù)產(chǎn)尚需多個環(huán)節(jié)，進度或不及預(yù)期。這又給碳酸鋰盤面注入了上漲動能。后期來看，光大期貨表示，當(dāng)前碳酸鋰基本面仍存在較多不確定性，比如宜春市自然資源局擬對高安市伍橋瓷石礦等27宗采礦許可證予以注銷。此外，枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)預(yù)期轉(zhuǎn)弱，導(dǎo)致市場看多情緒升溫。如果枧下窩鋰礦復(fù)產(chǎn)疊加需求季節(jié)性轉(zhuǎn)淡，那么碳酸鋰去庫速度會放緩甚至開始累庫，屆時價格仍有回調(diào)的可能性。但同時，在強需求預(yù)期下，下游備貨意愿也將增強，碳酸鋰價格或易漲難跌，應(yīng)重點關(guān)注相關(guān)鋰礦的復(fù)產(chǎn)節(jié)奏以及明年強需求預(yù)期能否兌現(xiàn)。

聚酯鏈商品19日全線走強，其中對二甲苯（PX）、PTA主力合約均漲超3%；短纖主力合約漲超2%；瓶片主力合約漲超1%。雖然聚酯鏈下游需求向好態(tài)勢并不明顯，但PX、PTA裝置檢修仍在持續(xù)，供應(yīng)端的收縮對基本面形成改善預(yù)期，進而推動盤面走強。新湖期貨預(yù)計，PX在明年三季度之前預(yù)計無新增產(chǎn)能落地，PTA全年大概率也沒有新增供應(yīng)壓力，而下游聚酯預(yù)計仍能維持5%左右的產(chǎn)出增速，聚酯原料端供需格局偏好。且從中短期來看，PX偏緊格局持續(xù)，而PTA盡管即將進入季節(jié)性累庫期，但目前聚酯負荷仍有一定韌性，PTA現(xiàn)實基本面尚可，基差走強，預(yù)計PTA春節(jié)累庫幅度低于前兩年?？傮w來看，目前市場對PX和PTA看好的一致性預(yù)期偏強，預(yù)計價格仍將偏強運行。

聚烯烴全線走弱塑料刷新逾五年新低 氧化鋁回落近3%回吐周內(nèi)漲幅

國際油價低位震蕩格局難破，加劇了塑料（PE）、瀝青等基本面偏弱的化工品的跌勢。截至收盤時，除了塑料收跌以2.9%的跌幅領(lǐng)跌商品市場以外，瀝青、燃料油、20號膠、丙烯等多個品種也分別跌超1%乃至2%。

與聚酯鏈商品供需改善形成對比的是，聚烯烴多數(shù)品種產(chǎn)量維持高位，下游訂單和開工邊際走弱，供強需弱加之成本下滑，導(dǎo)致聚烯烴弱勢難改。據(jù)機構(gòu)監(jiān)測，本周國內(nèi)PE裝置開工率走高至84.11%，因年底檢修有限且前期檢修裝置重啟，且本季度有多套新裝置頭長；同時，PE下游需求旺季進入尾聲，需求階段性走弱，這導(dǎo)致截至12月17日，國內(nèi)聚乙烯生產(chǎn)企業(yè)樣本庫存量環(huán)比增加1.72萬噸至48.87萬噸。在此背景下，塑料空頭資金增倉打壓。19日盤中塑料主力合約一舉刷新2020年5月中旬以來低點至6314元／噸，主力合約單日增倉超3.6萬手。后期來看，雖然分析機構(gòu)仍普遍看弱塑料未來走勢，但機構(gòu)也提示，目前HD-LL價差已到達高位，部分全密度裝置傳出轉(zhuǎn)產(chǎn)消息，后續(xù)塑料供應(yīng)壓力或有邊際緩解，將使期價得到一定支撐。

氧化鋁本周前四個交易日的震蕩反彈也在過剩壓力下暫告一段落。19日，氧化鋁主力合約減倉超7700手，大幅收跌2.8%，基本回吐之前三個交易日的漲幅，成為有色金屬中表現(xiàn)最弱的品種。雖然周初“反內(nèi)卷”的預(yù)期一度帶來氧化鋁超跌反彈，但目前氧化鋁行業(yè)并未出臺明確的控產(chǎn)能、反內(nèi)卷扶持政策。同時，幾內(nèi)亞多座鋁土礦礦山近期陸續(xù)傳出復(fù)產(chǎn)消息，礦石供應(yīng)過剩壓力加劇的預(yù)期打壓鋁土礦價格進一步下行。在此背景下，即便當(dāng)前氧化鋁期價已經(jīng)跌破行業(yè)現(xiàn)金成本，但基本面缺乏利多，導(dǎo)致期價下行壓力不減。在鋁土礦供應(yīng)端不出現(xiàn)新的擾動因素的背景下，或進一步下行。

?

編輯：吳鄭思

?

聲明：新華財經(jīng)（中國金融信息網(wǎng)）為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問題，請聯(lián)系客服：400-6123115