匯正財(cái)經(jīng)2026年市場(chǎng)展望：AI 終端成資金焦點(diǎn)，儲(chǔ)能行業(yè)或迎爆發(fā)期

新華財(cái)經(jīng)上海12月15日電（記者 魏雨田）2025年全球主要資本市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩分化態(tài)勢(shì)，而A股在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇、產(chǎn)業(yè)政策精準(zhǔn)發(fā)力的支撐下，走出上行行情。面對(duì)這一格局，2026年A股能否延續(xù)向好勢(shì)頭、資本市場(chǎng)投資主線將指向何方？12月14日，匯正財(cái)經(jīng)2026年度資本市場(chǎng)策略會(huì)如期舉行，經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融機(jī)構(gòu)首席、私募合伙人等業(yè)內(nèi)人士齊聚一堂，圍繞宏觀經(jīng)濟(jì)走向、產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇及資本市場(chǎng)配置邏輯展開(kāi)深度研討，為投資者勾勒出明年市場(chǎng)的清晰圖景。

匯正財(cái)經(jīng)2026年度資本市場(chǎng)策略會(huì)現(xiàn)場(chǎng)（受訪者供圖）

從宏觀層面來(lái)看，東吳期貨首席投資官吳照銀給出了明確的樂(lè)觀預(yù)期。他表示，A股長(zhǎng)期上行的核心支撐因素并未發(fā)生改變，政策、資金與估值將共同護(hù)航市場(chǎng)發(fā)展。其一，政策層面的呵護(hù)力度將持續(xù)加大，圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)和資本市場(chǎng)深化改革的相關(guān)政策有望持續(xù)落地，為市場(chǎng)運(yùn)行提供堅(jiān)實(shí)的托底；其二，國(guó)內(nèi)低利率環(huán)境將保持穩(wěn)定，在低利率環(huán)境下會(huì)進(jìn)一步推升股票等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的估值水平；其三，A股當(dāng)前處于全球主要資本市場(chǎng)的估值洼地，與美股、歐股等市場(chǎng)相比，A股整體市盈率、市凈率處于低位，具備顯著的估值性價(jià)比，中國(guó)資產(chǎn)有望迎來(lái)全球資金的重估與增配進(jìn)程。

產(chǎn)業(yè)賽道的機(jī)遇挖掘成為本次策略會(huì)的核心議題，其中人工智能（AI）作為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的核心主線，被參會(huì)專家一致看好。經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬光遠(yuǎn)提出，面對(duì)AI浪潮，市場(chǎng)參與者需樹(shù)立“超摩爾定律”思維，即這類顛覆性技術(shù)的落地周期往往比預(yù)期更長(zhǎng)，但一旦進(jìn)入爆發(fā)期，其普及速度和影響力度會(huì)遠(yuǎn)超想象。

針對(duì)市場(chǎng)熱議的“AI泡沫”擔(dān)憂，他表示，無(wú)論選擇主動(dòng)擁抱還是保持觀望，核心都應(yīng)聚焦長(zhǎng)期趨勢(shì)而非短期波動(dòng)，而判斷這一趨勢(shì)的關(guān)鍵，在于看清其本質(zhì)，AI并非簡(jiǎn)單的技術(shù)革新，而是能深刻重構(gòu)產(chǎn)業(yè)形態(tài)、改變生產(chǎn)生活方式的顛覆性力量，它明確指向人類科技與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的未來(lái)，認(rèn)清這一事實(shí)就會(huì)明白，擁抱AI不是可選項(xiàng)，而是順應(yīng)時(shí)代的必然選擇。

在AI產(chǎn)業(yè)的具體落地層面，匯正財(cái)經(jīng)首席研究員顧晨浩給出預(yù)判。他認(rèn)為，2026年將是AI應(yīng)用與終端領(lǐng)域的價(jià)值兌現(xiàn)期，當(dāng)資本大量投入后，行業(yè)將形成正向循環(huán)。硬件的高速發(fā)展將催生軟件應(yīng)用層面的需求爆發(fā)，而應(yīng)用終端需求的大幅增長(zhǎng)又會(huì)反過(guò)來(lái)推動(dòng)硬件的迭代升級(jí)。

基于這一邏輯，顧晨浩預(yù)計(jì)，明年資金將重點(diǎn)聚焦AI終端賽道，而機(jī)器人作為具身智能最核心的載體，有望在2026年迎來(lái)從0到1的落地拐點(diǎn)?！拔覀儗⑶逦吹狡渖虡I(yè)化路徑，這一過(guò)程中必然蘊(yùn)藏著大量結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)?！?/p>

除了AI賽道，儲(chǔ)能行業(yè)的發(fā)展?jié)摿σ渤蔀楸敬尾呗詴?huì)的熱議話題。匯正財(cái)經(jīng)首席策略師楊首駿表示，儲(chǔ)能行業(yè)已駛?cè)氚l(fā)展快車(chē)道，未來(lái)五年將呈現(xiàn)三大確定性趨勢(shì)。其一，儲(chǔ)能行業(yè)將邁入長(zhǎng)時(shí)儲(chǔ)能階段，儲(chǔ)能時(shí)長(zhǎng)與容量均會(huì)顯著提升；其二，AI賦能下，儲(chǔ)能行業(yè)將實(shí)現(xiàn)智能化管理，系統(tǒng)從傳統(tǒng)被動(dòng)模式升級(jí)為主動(dòng)模式；其三，市場(chǎng)機(jī)制逐步完善，政策補(bǔ)貼持續(xù)加碼，輔助服務(wù)、電網(wǎng)容量及電價(jià)的長(zhǎng)期機(jī)制愈發(fā)健全，這將進(jìn)一步明確并提振國(guó)內(nèi)企業(yè)的參與積極性。

除了核心賽道的解析，本次策略會(huì)的圓桌對(duì)話環(huán)節(jié)還圍繞長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)布局與短期行情操作展開(kāi)了探討。

在首場(chǎng)圓桌對(duì)話中，圓桌嘉賓們聚焦“十五五”規(guī)劃導(dǎo)向下的未來(lái)產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，明確投資主線將集中于量子科技、核聚變、生物制造、半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代及商業(yè)航天等領(lǐng)域。這些方向既是國(guó)家戰(zhàn)略重點(diǎn)布局的賽道，也是技術(shù)突破與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵發(fā)力點(diǎn)，有望成為未來(lái)資本市場(chǎng)的核心成長(zhǎng)引擎。

針對(duì)跨年春季行情的實(shí)操策略，第二場(chǎng)圓桌嘉賓認(rèn)為，投資需緊扣政策主線與基本面兌現(xiàn)節(jié)奏，以科技為核心方向，擇優(yōu)布局具身智能、半導(dǎo)體、儲(chǔ)能、鋰電池等具備業(yè)績(jī)兌現(xiàn)能力的細(xì)分領(lǐng)域，規(guī)避缺乏實(shí)際業(yè)績(jī)支撐的標(biāo)的；操作層面，建議投資者摒棄追漲殺跌、頻繁交易的短線思維，做好倉(cāng)位動(dòng)態(tài)配置，堅(jiān)持長(zhǎng)期持倉(cāng)以把握產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的長(zhǎng)期紅利。

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編輯：葛佳明

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