四大證券報精華摘要：3月19日
證監(jiān)會召開全面從嚴(yán)治黨暨紀(jì)檢監(jiān)察工作會議，堅決清除影響資本市場改革發(fā)展的“攔路虎”“絆腳石”；科技股引領(lǐng)市場反彈，A股持續(xù)輪動韌性凸顯；千億中東資本涌入香港？業(yè)內(nèi)稱數(shù)據(jù)難求證，流入趨勢確實存在；Token即產(chǎn)能，大模型價值戰(zhàn)開啟。
新華財經(jīng)北京3月19日電 四大證券報內(nèi)容精華摘要如下：
中國證券報
??科技股引領(lǐng)市場反彈 A股持續(xù)輪動韌性凸顯
3月18日，A股市場震蕩走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指漲逾2%。科技股引領(lǐng)市場反彈，通信、計算機(jī)、電子等板塊領(lǐng)漲，整個A股市場超3500只股票上漲，70只股票漲停。市場成交縮量，整個A股市場成交額為2.06萬億元。資金面上，3月18日滬深兩市主力資金凈流入近20億元，資金情緒相對樂觀。分析人士認(rèn)為，在全球權(quán)益市場普遍調(diào)整的狀態(tài)下，A股市場展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性。隨著市場逐步對利空反應(yīng)邊際鈍化、國內(nèi)政策確定性優(yōu)勢逐步凸顯，A股有望更趨“以我為主”。
??結(jié)構(gòu)性行情中覓先機(jī) 漲價與科技或是布局關(guān)鍵詞
近期，A股市場在政策預(yù)期逐步明朗后迎來風(fēng)格切換的關(guān)鍵窗口。盡管大盤指數(shù)整體呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢，但盤面之下，漲價邏輯與科技成長兩條主線交替活躍。供給約束下的業(yè)績彈性與產(chǎn)業(yè)趨勢下的成長空間，正成為當(dāng)前資金布局的核心邏輯。分析人士認(rèn)為，在業(yè)績確定性與成長空間的博弈中，具備核心競爭力的龍頭品種有望持續(xù)獲得市場青睞。
??存儲芯片漲價潮席卷產(chǎn)業(yè)鏈 新一輪成本考驗已至
3月18日，阿里云、百度智能云等云廠商同步上調(diào)AI算力與存儲產(chǎn)品價格，最高漲幅達(dá)34%。2025年下半年以來，全球存儲芯片進(jìn)入新一輪漲價周期，如今其連鎖反應(yīng)正持續(xù)發(fā)酵。近日，OPPO、vivo宣布手機(jī)漲價。據(jù)新華社3月18日報道，韓國三星電子或發(fā)生大規(guī)模罷工，這為本就緊張的存儲產(chǎn)品供需再添壓力。業(yè)內(nèi)人士表示，2026年-2027年存儲芯片價格將保持堅挺，全產(chǎn)業(yè)鏈正迎來新一輪成本考驗。
上海證券報
??證監(jiān)會召開全面從嚴(yán)治黨暨紀(jì)檢監(jiān)察工作會議 堅決清除影響資本市場改革發(fā)展的“攔路虎”“絆腳石”
中國證監(jiān)會日前召開2026年全面從嚴(yán)治黨暨紀(jì)檢監(jiān)察工作會議，總結(jié)2025年證監(jiān)會系統(tǒng)全面從嚴(yán)治黨工作，部署2026年重點任務(wù)。會議部署，進(jìn)一步深化重點領(lǐng)域腐敗問題專項治理，加大案件查辦力度，特別是嚴(yán)肅查處破壞資本市場秩序、侵害中小投資者利益的人和事，堅決清除影響資本市場改革發(fā)展的“攔路虎”“絆腳石”。
近期，多只ETF上演極致的“過山車”行情，突如其來的漲停，始料不及的暴跌，讓不少投資者措手不及。通過分析發(fā)現(xiàn)，這種缺乏基本面支撐的異動行情背后，是這些ETF規(guī)模萎縮后導(dǎo)致的流動性問題。梳理發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前ETF數(shù)量接近1500只，但規(guī)模不足5000萬元的接近140只。還有眾多ETF正在上報或發(fā)行。在業(yè)內(nèi)人士看來，ETF行業(yè)向來是“贏家通吃”的游戲，基金公司布局ETF需要量力而行，打造有競爭力的產(chǎn)品才是核心出路。
??AI算力需求持續(xù)火爆 阿里云、百度智能云同步上調(diào)價格
3月18日，阿里云、百度智能云先后官宣上調(diào)AI算力相關(guān)產(chǎn)品價格，國內(nèi)云廠商算力成本漲價動向正式明確。據(jù)阿里云官網(wǎng)公告，因全球AI需求爆發(fā)、供應(yīng)鏈漲價，阿里云AI算力、存儲等產(chǎn)品最高漲價34%。具體來看，阿里云此輪漲價包括：平頭哥真武810E等算力卡產(chǎn)品上漲5%至34%；文件存儲產(chǎn)品CPFS（智算版）上漲30%。
同日，百度智能云也調(diào)價。其官網(wǎng)發(fā)布消息稱，受全球人工智能應(yīng)用快速發(fā)展影響，算力需求持續(xù)攀升，核心硬件及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施成本出現(xiàn)顯著上漲。為保障平臺長期穩(wěn)定運行與服務(wù)質(zhì)量，百度智能云決定將AI算力相關(guān)產(chǎn)品服務(wù)價格上調(diào)5%至30%，并行文件存儲等上調(diào)約30%。
證券時報
??千億中東資本涌入香港？業(yè)內(nèi)稱數(shù)據(jù)難求證 流入趨勢確實存在
近日，有關(guān)“3000億港元中東資本涌入香港”的說法在市場刷屏。記者日前走訪了香港多家銀行、券商、金融機(jī)構(gòu)及中東市場研究人士了解到，中東局勢動蕩后，香港市場確實出現(xiàn)外資流入增多的現(xiàn)象，其中包含來自中東的資金，但具體流入規(guī)模與真實流向難以精準(zhǔn)統(tǒng)計和核查。可以明確的是，一方面，受中東局勢動蕩影響，全球資金的避險需求持續(xù)升溫；另一方面，中東資本近兩年來持續(xù)布局香港與內(nèi)地資本市場，香港已成為包括中東資本在內(nèi)全球資金配置的重要選擇。
??基金經(jīng)理解析英偉達(dá)GTC大會 業(yè)績確定性與盈利兌現(xiàn)度將成核心主線
全球科技圈的年度盛會英偉達(dá)GTC2026于當(dāng)?shù)貢r間3月16日至19日在美國加州圣何塞舉行。作為AI領(lǐng)域的頂級行業(yè)風(fēng)向標(biāo)，本屆大會備受全球市場關(guān)注。英偉達(dá)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛在會上詳細(xì)介紹了技術(shù)路線演進(jìn)，并提出智能體AI與物理AI將成為未來AI領(lǐng)域的重要增長方向。對于此次科技大會，資本市場反應(yīng)強(qiáng)烈。跟隨著英偉達(dá)股價的波動，A股相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈個股亦出現(xiàn)顯著震蕩，其中不乏一些公募基金重倉標(biāo)的。
3月18日基金公告顯示，全市場有11只（不同份額合并統(tǒng)計）規(guī)模超10億元的“小爆款”基金成立，其中主動權(quán)益基金和FOF（基金中的基金）占據(jù)7只，發(fā)行熱度仍在持續(xù)升溫。截至3月18日，年內(nèi)募集規(guī)模在10億元以上的主動權(quán)益基金已達(dá)34只，在年內(nèi)成立的同類基金數(shù)量中占比超過了35%；募集規(guī)模超10億元的FOF有22只，在年內(nèi)成立的總數(shù)中占比更是達(dá)到了50%。大體量的募集資金還帶來了兩個變化：一是主動權(quán)益基金的有效認(rèn)購戶數(shù)，恢復(fù)到了2021年10月前后的水平；二是在多只產(chǎn)品“一日售罄”的助推下，F(xiàn)OF總規(guī)模首次突破3000億元。
證券日報
??年內(nèi)新增13只“A+H”股 港股IPO后備軍持續(xù)擴(kuò)容
港股IPO熱度持續(xù)。今年以來截至3月18日，港交所已有28只新股上市，同比增長133.33%；IPO募資額為971.66億港元，同比增長537.34%。招商證券（香港）研究部首席策略分析師寧鉑表示，長期來看，港股市場正在經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性重塑。信息技術(shù)與醫(yī)療健康企業(yè)正成為IPO主力，人工智能、半導(dǎo)體與創(chuàng)新藥等行業(yè)逐步形成新的資產(chǎn)供給。同時，監(jiān)管機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對上市質(zhì)量與保薦責(zé)任的監(jiān)管，有助于推動港股IPO市場從“數(shù)量擴(kuò)張”向“質(zhì)量優(yōu)先”轉(zhuǎn)型。優(yōu)質(zhì)企業(yè)持續(xù)赴港上市不僅擴(kuò)大資本供給，也可能吸引更多全球資金配置中國資產(chǎn)，從而在中長期改善港股市場結(jié)構(gòu)與估值水平。
??Token即產(chǎn)能 大模型價值戰(zhàn)開啟
近期，布局AI智能體的熱潮正席卷各行業(yè)。AI智能體正以前所未有的速度融入日常的工作與生活場景中。而這場熱潮的背后，是呈指數(shù)級爆發(fā)的算力需求——個人AI智能體的大規(guī)模落地帶來了海量Token（計算機(jī)領(lǐng)域數(shù)字標(biāo)識符）消耗，迅速擊穿了大模型廠商原有的成本防線。近期，北京智譜華章科技股份有限公司（以下簡稱“智譜”）、騰訊云等國內(nèi)AI廠商密集發(fā)布AI算力產(chǎn)品漲價通知，部分產(chǎn)品漲幅甚至超過400%。這場從“燒錢換增長”到“以價補(bǔ)量”的戰(zhàn)略急轉(zhuǎn)，不僅標(biāo)志著行業(yè)告別野蠻生長，更折射出AI智能體時代算力供需關(guān)系的深刻變局。
??AI算力驅(qū)動散熱需求爆發(fā) 上市公司密集布局液冷賽道
AI算力需求的指數(shù)級增長，驅(qū)動散熱需求爆發(fā)，液冷成為熱管理領(lǐng)域高景氣賽道。3月18日，A股液冷概念表現(xiàn)活躍，多只概念股漲停。投資者對相關(guān)上市公司的布局也高度關(guān)注。在此背景下，記者注意到，國內(nèi)液冷行業(yè)正呈現(xiàn)并購整合加速、上市公司定增募資火熱的雙重特征。業(yè)內(nèi)預(yù)測，隨著算力持續(xù)放量與數(shù)據(jù)中心建設(shè)提速，液冷技術(shù)已從“可選配置”變?yōu)椤皬?qiáng)制標(biāo)配”，市場即將迎來前所未有的機(jī)遇期。巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇對記者表示，液冷賽道前景非常確定，屬于高景氣、高確定性方向。“當(dāng)前，市場已經(jīng)跨過早期導(dǎo)入期，正處在規(guī)?；l(fā)的起點，頭部客戶開始批量落地，訂單和業(yè)績會逐步兌現(xiàn)，未來兩三年是快速放量階段?！?/p>
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編輯：羅浩
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