【財經(jīng)分析】中東局勢沖擊日本經(jīng)濟(jì) 日元貶值加劇“中東溢價”陣痛

新華財經(jīng)東京3月19日電（記者李詩萌）美國、以色列對伊朗發(fā)動軍事打擊已近三周。國際油價持續(xù)高位震蕩，疊加日元匯率逼近1美元兌160關(guān)口，作為對中東石油依賴度超過九成的國家，日本正承受“中東溢價”與“日元貶值”的雙重夾擊。除汽油價格快速上漲外，沖擊正從能源領(lǐng)域向民眾生活的多個層面加速傳導(dǎo)。

油價飆升沖擊民生

由于霍爾木茲海峽航運持續(xù)受阻，能源價格飆升。日本資源能源廳數(shù)據(jù)顯示，截至16日，全國普通汽油均價達(dá)每升190.8日元，較前一周上漲29.0日元，連續(xù)五周攀升。由于日本純電動車滲透率仍然處于較低水平，油價上漲對居民出行成本的影響尤為直接。

面對油價飆升，日本政府緊急出手。16日日本啟動民間石油儲備釋放，計劃先行釋放約15日用量，隨后再動用國家儲備約一個月用量。不過專家普遍認(rèn)為，此舉主要緩解供應(yīng)壓力，抑制價格作用有限。為穩(wěn)定市場預(yù)期，日本政府又宣布自19日起實施汽油價格補(bǔ)貼，目標(biāo)是將全國普通汽油平均價格控制在每升170日元左右。但補(bǔ)貼政策能否迅速見效，仍存在不確定性。

日本野村綜合研究所研究員木內(nèi)登英指出，日本汽油批發(fā)價格通常按周調(diào)整，而補(bǔ)貼生效時間與定價節(jié)奏存在錯位，短期內(nèi)油價或仍將在高位運行。此外，加油站消化高價庫存還需時間，全國平均價格回落或需等到月底。木內(nèi)登英同時對補(bǔ)貼政策的可持續(xù)性表示擔(dān)憂。日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省18日表示，19日至25日期間，每升汽油補(bǔ)貼為30.2日元。按此計算，當(dāng)前的預(yù)算規(guī)模2800億日元可能在一個月內(nèi)耗盡。如果原油價格持續(xù)高企，政策空間或?qū)⑹艿街萍s。

日元貶值放大沖擊

在“中東溢價”之外，日元貶值正成為沖擊的“放大器”。19日東京外匯市場美元兌日元匯率已升至159區(qū)間，逼近160關(guān)口。由于日本能源進(jìn)口基本以美元結(jié)算，日元貶值意味著企業(yè)和民眾需要支付更多日元才能買到同樣數(shù)量的石油。

日本財務(wù)大臣片山皋月19日上午表示，將“穩(wěn)妥應(yīng)對”匯率波動，對日元貶值進(jìn)行口頭干預(yù)，日元匯率跌幅有所收窄。

日本央行當(dāng)日宣布維持0.75%的政策利率不變。日本央行行長植田和男在貨幣政策會議后的記者會上強(qiáng)調(diào)了持續(xù)加息的立場。他表示，油價上漲很可能“加大了對日本經(jīng)濟(jì)下行的壓力”，但同時指出，“也可能通過推高企業(yè)和家庭對物價上漲的預(yù)期，進(jìn)而推高基礎(chǔ)通脹率”。美元兌日元匯率隨后略有回落。

盡管19日日元跌勢暫緩，但市場對中長期走勢的擔(dān)憂并未消散。法國巴黎銀行（BNP）證券公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家河野龍?zhí)杀硎荆粲蛢r持續(xù)高于每桶100美元，美歐可能加息。若日本央行繼續(xù)維持謹(jǐn)慎加息的態(tài)度，日元可能會大幅貶值。

產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)

“中東溢價”的影響還在日本民眾日常消費層面逐步顯現(xiàn)。霍爾木茲海峽航運受阻，直接影響了原油及石腦油等原料的進(jìn)口，導(dǎo)致日本國內(nèi)多種產(chǎn)品成本面臨上行壓力。

最直接的沖擊已導(dǎo)致企業(yè)停產(chǎn)。據(jù)《日本經(jīng)濟(jì)新聞》報道，零食生產(chǎn)商山芳制果日前宣布，受燃料采購困難影響，將停產(chǎn)部分薯片產(chǎn)品，恢復(fù)時間尚未確定。

更廣泛的壓力則通過成本傳導(dǎo)蔓延。包裝材料、洗滌劑等產(chǎn)業(yè)鏈上游與石油產(chǎn)品高度相關(guān)，其價格上漲正逐步向下游傳導(dǎo)。納豆生產(chǎn)企業(yè)芳野商店表示，燃料、包裝及運輸成本均與油價密切相關(guān)，成本壓力正在累積。原油供應(yīng)短缺還可能推高生物燃料需求，間接拉抬食用油價格，進(jìn)而影響炸豬排、天婦羅等日本日常餐飲消費。

就連日本三月畢業(yè)季的玫瑰，也未能幸免。日本每年從海外進(jìn)口約1500噸玫瑰，占國內(nèi)流通量兩成，主要來自肯尼亞、埃塞俄比亞等地。中東局勢導(dǎo)致航線受阻，進(jìn)口玫瑰供應(yīng)趨緊，批發(fā)價同比上漲約20%。業(yè)內(nèi)人士指出，日本國內(nèi)花卉生產(chǎn)持續(xù)萎縮，短期內(nèi)難以彌補(bǔ)缺口，而日元貶值進(jìn)一步推高了進(jìn)口成本，讓本已緊張的鮮花市場雪上加霜。

從加油站到超市貨架，從畢業(yè)典禮到日常餐桌，“中東溢價”與“日元貶值”的雙重夾擊，正將日本拖入一場輸入型通脹的全面考驗。

?

編輯：王姝睿

?

聲明：新華財經(jīng)（中國金融信息網(wǎng)）為新華社承建的國家金融信息平臺。任何情況下，本平臺所發(fā)布的信息均不構(gòu)成投資建議。如有問題，請聯(lián)系客服：400-6123115