【財(cái)經(jīng)分析】一季報(bào)業(yè)績(jī)披露啟幕：芯片、稀有金屬等方向表現(xiàn)亮眼

新華財(cái)經(jīng)上海4月10日電（林鄭宏）本周，A股2026年一季報(bào)披露拉開帷幕。截至4月9日，已有9家上市公司發(fā)布一季報(bào)，其中7家公司當(dāng)季實(shí)現(xiàn)盈利，2家出現(xiàn)虧損；5家公司實(shí)現(xiàn)凈利同比增長(zhǎng)，4家公司凈利同比下滑。

已發(fā)布2026年一季報(bào)公司情況一覽

芯片、稀有金屬方向景氣度較高

9家上市公司中，國(guó)產(chǎn)芯片龍頭企業(yè)海光信息是滬市首家發(fā)布一季報(bào)的公司。財(cái)報(bào)顯示，海光信息一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收40.34億元，同比增長(zhǎng)68%，但較去年四季度下降17.46%；凈利潤(rùn)6.87億元，同比增長(zhǎng)35.82%，較去年四季度增長(zhǎng)17.77%。

東吳證券分析師陳海進(jìn)認(rèn)為，海光信息一季度業(yè)績(jī)符合業(yè)績(jī)預(yù)告區(qū)間，同時(shí)研發(fā)投入同比大漲逾六成，體現(xiàn)海光信息研發(fā)端大力投入。資產(chǎn)負(fù)債方面，海光信息一季度存貨和預(yù)付款與2025年四個(gè)單季度相比，均有明顯抬升。

? ? ? ? 在算力核心芯片層面，海光信息作為國(guó)內(nèi)服務(wù)器CPU/DCU龍頭，核心芯片可與公司近期發(fā)布的scaleX40深度適配，與中科曙光在產(chǎn)業(yè)鏈上高度協(xié)同，有望持續(xù)受益于國(guó)產(chǎn)高端算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)全面提速。

9家上市公司中，高能環(huán)境凈利同比增速居首。財(cái)報(bào)顯示，高能環(huán)境一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收近50億元，同比大增50.91%；凈利潤(rùn)超6億元，同比大增168.4%，較去年四季度增幅更是達(dá)到213.95%。

高能環(huán)境表示，報(bào)告期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因主要是資源循環(huán)利用板塊產(chǎn)能釋放、工藝?yán)?，公司?zhàn)略轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)布局成效顯著；此外，公司抓住金屬價(jià)格持續(xù)上行機(jī)遇，增強(qiáng)產(chǎn)品盈利能力。

信達(dá)證券環(huán)保公用聯(lián)席首席分析師郭雪分析認(rèn)為，高能環(huán)境目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)前后端產(chǎn)業(yè)鏈深度布局，稀貴金屬深度資源化是公司核心壁壘。與行業(yè)公司相比，高能環(huán)境在鉛鉍鎳和稀貴金屬（金、銀、鈀、鉑、鉍、銻）領(lǐng)域產(chǎn)量上有優(yōu)勢(shì)。作為國(guó)內(nèi)最大的精鉍生產(chǎn)商，高能環(huán)境同時(shí)積極拓展氧化鉍產(chǎn)業(yè)鏈，深度資源化有望不斷提升產(chǎn)品附加值；子公司江西鑫科2025年上半年重組經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，產(chǎn)能利用率有望繼續(xù)攀升；金昌高能2025年上半年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，伴隨金昌高能二期產(chǎn)能的進(jìn)一步爬坡，將貢獻(xiàn)資源化板塊的業(yè)績(jī)?cè)隽俊?/p>

高能環(huán)境近日在互動(dòng)平臺(tái)回復(fù)投資者提問時(shí)表示，截至2025年末，公司資源循環(huán)利用板塊已經(jīng)形成年產(chǎn)鉑3噸、鈀3噸、釕3噸、銠500公斤、銥500公斤的產(chǎn)能規(guī)模。高能環(huán)境是業(yè)內(nèi)少數(shù)能夠回收并銷售所有關(guān)鍵鉑族金屬的公司之一。2025年，鉑族金屬（鉑、鈀、釕、銠、銥）產(chǎn)量合計(jì)約3.7噸，較上年度增加約650%。

9家上市公司中，潤(rùn)澤科技作為國(guó)內(nèi)AIDC（AI數(shù)據(jù)中心）方向的龍頭企業(yè)同樣備受關(guān)注。從一季報(bào)來看，潤(rùn)澤科技當(dāng)季營(yíng)收增長(zhǎng)超五成，凈利潤(rùn)同比和環(huán)比分別增長(zhǎng)超35%和68%。

值得注意的是，潤(rùn)澤科技在同日發(fā)布的2025年度報(bào)告中提到，其主要經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)包括IDC（互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心）和AIDC，分別提供高端機(jī)柜托管服務(wù)和智能算力服務(wù)。報(bào)告期內(nèi)，潤(rùn)澤科技在AIDC業(yè)務(wù)上實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入達(dá)到25.1億元，占總收入的44.24%。此外，該公司成功拓展了客戶結(jié)構(gòu)，減少了對(duì)單一客戶的依賴。

天華新能成一季報(bào)“預(yù)增王”?

截至4月9日，新華財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)顯示，已有71家上市公司發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中67家預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利，4家虧損；以同比增速上限計(jì)，65家公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利同比增長(zhǎng)，6家公司預(yù)計(jì)出現(xiàn)凈利同比下降。其中，有37家公司預(yù)計(jì)凈利同比增速上限超過100%。

4月6日至4月9日一季報(bào)預(yù)告凈利增長(zhǎng)上限超100%公司一覽

在4月6日至4月9日發(fā)布一季報(bào)預(yù)告的31家上市公司中，17家上市公司預(yù)告一季度凈利最大變動(dòng)幅度超過100%，其中天華新能以32120.45%的同比增幅居首，同時(shí)也是目前為止A股一季報(bào)“預(yù)增王”。

天華新能表示，報(bào)告期內(nèi)受儲(chǔ)能與動(dòng)力電池下游需求增長(zhǎng)推動(dòng)，其鋰電材料業(yè)務(wù)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)。而一季報(bào)預(yù)告還顯示，預(yù)計(jì)其第一季度非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額約為2200萬元。

新華財(cái)經(jīng)注意到，天華新能超過300倍的預(yù)增亦與去年同期基數(shù)較低有關(guān)，2025年一季度該公司凈利僅為325萬元。但從季度數(shù)據(jù)來看，在2025年中報(bào)錄得1.557億元的虧損后，天華新能業(yè)績(jī)迅速改善，三季度即扭虧為盈，2025年全年錄得逾4億元凈利潤(rùn)。毛利率亦從2025年一季度的6.52%回升至2025年年末的14.52%。

業(yè)內(nèi)人士表示，天華新能成為一季報(bào)“預(yù)增王”釋放出兩大重要信號(hào)：一是下游儲(chǔ)能與動(dòng)力電池需求真實(shí)且強(qiáng)勁地回暖，帶動(dòng)天華新能產(chǎn)能利用率滿載運(yùn)轉(zhuǎn)；二是鋰電材料環(huán)節(jié)的“加工利潤(rùn)”正在經(jīng)歷深度修復(fù)，前期行業(yè)去產(chǎn)能帶來的供需格局改善，終于開始向頭部企業(yè)傳導(dǎo)紅利。

除了天華新能，同樣來自鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的震?？萍?/a>預(yù)計(jì)一季度凈利同比增長(zhǎng)超318%。震?？萍?/a>表示，報(bào)告期內(nèi)，下游鋰電池特別是儲(chǔ)能電池市場(chǎng)需求持續(xù)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)其主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入持續(xù)增長(zhǎng)，產(chǎn)能利用率顯著提高、規(guī)模效應(yīng)明顯；同時(shí)加大技術(shù)研發(fā)與創(chuàng)新、提升生產(chǎn)自動(dòng)化水平，通過精細(xì)化管理降本增效，促進(jìn)自身整體經(jīng)濟(jì)效益提升。

除了鋰電產(chǎn)業(yè)鏈，存儲(chǔ)芯片企業(yè)香農(nóng)芯創(chuàng)的一季報(bào)同樣亮眼，其預(yù)告一季度同比增速高達(dá)8747.18%。香農(nóng)芯創(chuàng)表示，在生成式人工智能（AGI）應(yīng)用需求蓬勃增長(zhǎng)的強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)下，行業(yè)景氣度持續(xù)上行，企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，其盈利能力持續(xù)改善，利潤(rùn)水平大幅提高。

華鑫證券報(bào)告顯示，香農(nóng)芯創(chuàng)自主品牌“海普存儲(chǔ)”目前已完成部分國(guó)內(nèi)主要服務(wù)器平臺(tái)的認(rèn)證和適配工作并正式進(jìn)入產(chǎn)品量產(chǎn)階段。2025年度，“海普存儲(chǔ)”已首次實(shí)現(xiàn)年度規(guī)模盈利。

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編輯：談瑞 羅浩

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